4月份之后国内大豆供应压力猛增
时间: 2013-05-30 14:12:18.0

南美增产势头强劲,产量数被进一步落实。根3月份美国农业部公布的月度供需报告,巴西、阿根廷总产在1.35亿吨,同比增长27%。由于物流因素导致的巴西港口大豆发运延迟情况在4月份开始改善。按照约40天的运输周期,南美大豆将自5月份陆续到达国内港口。

  过去的半年中,国内大豆进口表现平平。按照4月10日海关公布的3月份进口大豆初值384万吨计算,本年度1—3月份我国进口量同比下滑13.4%。按照作物年度计算,截至3月份,我国大豆进口量同比减少约270万吨。相较去年近6000万吨的数量,美国农业部对今年我国进口量的预估为6300万吨,也就是说在未来6个月中,每个月的进口数量都要在去年的基础上增加100万吨,才可以达到预期的出口标准。如果这570万吨的增量集中在南美集中供应上市的5—7月份到达国内港口,那么港口的库存压力将是巨大的。

  在确定的供应压力下,4月份相对来说还是二季度库存压力最小的时间窗口,这也为盘面的整固提供了机会。目前国内大豆港口存量降至2009年的水平,在港口库存从400万吨重回峰值的区间里,可以消化约300万吨的库存,可以预见,这个缺口补齐的速度也将是很快的,但时间节点不是现在。在期货5月合约交割之前,国内大豆港口分销价格、大豆加工产品价格都将受到较强支撑,这也给了国内大豆下游产品喘息的空间。



 

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